新华网广州6月5日电(吴倩) 　昨日，不少银行网点前面又排起了长队，可跟之前抢购基金不同，排队的客户中不少是来赎回基金的。而记者从上海和广东的部分基金公司了解到，昨日，股票基金的赎回量开始较上周五明显放大，赎回的资金中既有散户的资金，也有机构的资金。

　　而一国有银行人士向记者透露，昨日其所在支行基金的赎回量虽比上周五增加的不多，但是，当天一笔申购的都没有。

　　与此前“2·27”、“4·19”大跌当日，基民就忙着赎回杀跌不同，在“5·30”大跌后的头三个交易日，虽然基金的赎回量略有放大，但申购的资金量同样不小。5月30日，市场大挫当日，不少基金公司整体还呈净申购状态，五大国有银行出现400多亿元基金的净申购。而中国证券登记结算公司的数据显示，5月31日，大跌后第二天，新增基金开户数从5月30日的7.6万户猛增到44.9万户，增加了5倍多。

　　“按照一些老基民的思路，大跌之后，很快会有反弹，该抢着跌的时候补仓，于是，就出现了前几个交易日的净申购，可31日小反弹后连着两日急跌，让不少基民开始觉得这次可能是真得‘狼’来了。”上述银行人士分析道。

　　大跌初期净值跌幅小于大盘

　　专家提醒基民，投资基金跟投资股票一样，同样无法规避系统性风险，但基民切忌恐慌性杀跌，从历史经验来看，在市场调整或下跌中，基金会比大盘抗跌。

　　据分析，目前股票基金整体平均仓位为75%~80%， 假设大盘下调20%~30%，粗略估算，基金净值损失可能在15%~24%左右，而加上股市出现大幅调整时，基金可以主动降低仓位或调仓，因此基金净值调整幅度可能会更小些。

　　数据显示，在此轮大跌前期，基金净值跌幅明显小于大盘。5月30日至6月1日的三个交易日里，上证综指的累计跌幅达7.75%，而200多只开放式基金中，只有12只跌幅超过大盘。

　　并且，在调整市中，基金获取超额收益的能力也较强。据统计，“五一”黄金周以来至5月30日，219只偏股型开放式基金的累计净值平均增长率达到5.99%，其中，过半数基金累计净值涨幅超过了同期上证指数涨幅。

　　建议：两类基金暂规避

　　虽说在股市下跌中，基金比个股更为抗跌，但覆巢之下，投资者仍应注意控制仓位，并作好基金品种的配置。

　　一要注意在大跌后，市场很可能出现热点轮换，开放式基金也可能随之出现两极分化。可适当规避拿了大把概念股以及短期波动较大的股票基金，关注手中握有大量防御性品种，前期业绩落后的股票基金。

　　二是短期内，可适当规避指数型基金。在主要投资于股市的基金中，指数基金股票仓位通常最高。据中信证券对基金仓位的测算，5月25日，指数基金平均仓位为93.4%，而纯股票基金、偏股型混合基金、配置型混合基金的平均仓位则只有75.3%。因此，虽然在市场大涨中，指数基金较主动选股投资的股票基金有优势，但在市场的结构性调整中，波动却会较靠基金经理主动调仓的主动型股票基金大。5月30日，中小板ETF、上证50ETF、红利ETF、上证180ETF等指数基金的跌幅均超过大盘，在股票基金中跌幅居前。

（来源：广州日报）